In che modo l’eterogeneità nell’esposizione delle banche al rischio di tasso d’interesse influenza la trasmissione della politica monetaria? Sviluppiamo un modello macroeconomico quantitativo di banche eterogenee per rispondere a questa domanda. Stabiliamo un risultato di irrilevanza: le differenze nell’esposizione al rischio di tasso d’interesse tra sistemi bancari a tasso fisso e a tasso variabile contano per la trasmissione solo quando diventano rilevanti le preoccupazioni sulla solvibilità bancaria. Calibrando il modello sull’area dell’euro, mostriamo che il rischio idiosincratico di default spinge una quota sostanziale