Le autorità di regolamentazione europee raggiungono un accordo per semplificare la condivisione dei dati, mentre i PSP non bancari ottengono un accesso più ampio ai sistemi di pagamento delle banche centrali

Le autorità di regolamentazione e le banche centrali europee hanno concordato un nuovo quadro per rendere più fluidi i flussi informativi che sostengono una delicata evoluzione dell’infrastruttura dei pagamenti del continente: ampliare l’accesso dei prestatori di servizi di pagamento (payment service providers, PSP) non bancari ai sistemi di pagamento gestiti dalle banche centrali.

In base a un Memorandum of Understanding (MoU) multilaterale firmato dall’European Banking Authority (EBA), dalla European Central Bank (ECB), dalle banche centrali nazionali e dalle autorità di vigilanza nazionali in tutta l’European Economic Area (EEA), le autorità coordineranno più da vicino le attività quando un PSP non bancario chiede di aderire — oppure sta già partecipando — a infrastrutture di pagamento gestite da una banca centrale. L’intesa è concepita per armonizzare le modalità con cui autorità di vigilanza e banche centrali condividono le informazioni pertinenti, con l’obiettivo dichiarato di ottenere esiti di vigilanza coerenti e condizioni di concorrenza eque nell’intero mercato europeo dei pagamenti.

Una risposta pratica a un panorama dei pagamenti in evoluzione

L’ecosistema europeo dei pagamenti al dettaglio si è diversificato rapidamente. Oltre alle banche tradizionali, una quota crescente di transazioni tra consumatori ed esercenti è gestita da istituti di pagamento specializzati e da società di moneta elettronica (e-money) in grado di offrire onboarding rapido, app facili da usare e servizi integrati per il commercio online. Tuttavia, i sistemi core che regolano molti pagamenti in euro — gestiti dalle banche centrali — storicamente sono stati più direttamente allineati al settore bancario.

In questo contesto, il MoU mira a creare un ritmo operativo più chiaro e comune tra le autorità che autorizzano e vigilano sui PSP non bancari e le banche centrali che gestiscono i sistemi di pagamento e definiscono i criteri di partecipazione. Pur non modificando le responsabilità legali sottostanti di ciascuna istituzione, il MoU fornisce un insieme condiviso di principi e processi standardizzati per lo scambio di informazioni, incluso che cosa viene condiviso, quando e attraverso quali canali.

Le autorità di regolamentazione coinvolte nell’iniziativa hanno indicato che l’obiettivo non è soltanto mettere ordine sul piano amministrativo. Prassi incoerenti tra giurisdizioni possono generare esiti disomogenei: in un Paese un PSP non bancario può affrontare un iter prevedibile e con tempistiche chiare, mentre in un altro lo stesso tipo di operatore potrebbe incontrare incertezza, richieste duplicate o aspettative differenti. Allineando le procedure, le autorità puntano a ridurre gli attriti senza indebolire le salvaguardie.

Cosa significa in pratica “condivisione armonizzata delle informazioni”

I sistemi di pagamento gestiti dalle banche centrali sono infrastrutture critiche. I partecipanti possono ottenere accesso diretto al regolamento e, in alcuni casi, a meccanismi di liquidità che influenzano l’affidabilità con cui i pagamenti vengono compensati — soprattutto durante periodi di stress di mercato o di discontinuità operativa. Poiché i PSP non bancari sono vigilati principalmente dalle autorità nazionali di supervisione, mentre le banche centrali controllano l’accesso ai propri sistemi, un’efficace attività di controllo dipende dal fatto che entrambe le parti dispongano di informazioni tempestive, pertinenti e comparabili.

Il MoU definisce un approccio cooperativo volto a garantire che le banche centrali ricevano gli elementi di vigilanza necessari per valutare e monitorare i rischi di partecipazione, mentre le autorità di supervisione possano basarsi sulle osservazioni operative delle banche centrali su come un PSP si comporta all’interno del sistema. Ciò può includere, ad esempio, informazioni connesse a governance, controlli, resilienza operativa, storico degli incidenti o altri indicatori di rischio che incidono sulla partecipazione sicura a infrastrutture di pagamento ad alto volume.

Le autorità descrivono l’accordo come un modo per chiarire “chi deve sapere cosa”, riducendo le lacune ed evitando duplicazioni non necessarie per le imprese. Standardizzando gli scambi informativi, il MoU mira anche a sostenere la coerenza transfrontaliera—un aspetto importante nello SEE, dove molti PSP operano in regime di passaporto dei servizi in più Paesi.

Concorrenza, innovazione — e gestione del rischio

L’EBA ha collocato l’iniziativa nel quadro della sua più ampia spinta a rendere i pagamenti al dettaglio nell’UE sicuri, convenienti e competitivi. Nell’attività regolamentare in corso, l’autorità sviluppa requisiti volti a ridurre le frodi nei pagamenti e a sostenere un’autorizzazione e una supervisione coerenti dei PSP. La stessa direzione di policy enfatizza concorrenza e innovazione—un ambito in cui i fornitori non bancari sono spesso stati in prima linea, dalle esperienze utente dei pagamenti istantanei agli strumenti di embedded finance per gli esercenti.

Tuttavia, ampliare l’accesso alle componenti più rilevanti dal punto di vista sistemico dell’infrastruttura dei pagamenti richiede un equilibrio delicato. Le banche centrali devono assicurare che i rischi operativi, di credito e di regolamento siano compresi e controllati in modo adeguato, soprattutto quando i partecipanti non sono banche che raccolgono depositi. Le autorità di vigilanza, nel frattempo, devono mantenere una visione chiara di come la gestione del rischio delle imprese regga alle condizioni operative reali all’interno dei sistemi di pagamento.

Il MoU riflette una valutazione regolamentare secondo cui una cooperazione migliore può aiutare a chiudere il cerchio. La condivisione standardizzata delle informazioni è intesa a sostenere decisioni solide sull’ammissione e sulla partecipazione continuativa, riducendo al contempo lo spazio per approcci nazionali divergenti che potrebbero distorcere la concorrenza.

Un passo verso pagamenti europei più integrati

L’accordo è significativo per la sua ampiezza: riunisce autorità a livello UE e nazionali in tutto lo SEE in un unico quadro di cooperazione. Per gli operatori di mercato, ciò segnala un tentativo di rendere più prevedibile la vigilanza sulla partecipazione dei soggetti non bancari, anche mentre il mercato dei pagamenti continua a evolvere.

Nel tempo, un trattamento di vigilanza coerente può influenzare dove le società fintech e dei pagamenti scelgono di stabilire le proprie operazioni, con quale rapidità possano scalare oltre confine e quanto facilmente possano competere con le banche incumbent. I regolatori scommettono che un approccio più uniforme possa sostenere l’innovazione mantenendo al contempo la fiducia nella stabilità dei sistemi che ogni giorno spostano denaro in tutta la regione.

Perché è importante

L’accesso diretto o tramite supporto ai sistemi di pagamento gestiti dalle banche centrali può ridurre i costi, migliorare l’efficienza e diminuire la dipendenza dalle banche intermediarie per i PSP non bancari. Ma concentra anche i rischi operativi e di regolamento in infrastrutture critiche. Allineando la condivisione di informazioni tra autorità di vigilanza e banche centrali, il nuovo MoU mira a promuovere concorrenza e innovazione nei pagamenti europei mantenendo al contempo salvaguardie coerenti oltre confine.